前景暗淡 維密母司股價狂跌逾1成屋頂秧田工裝
來源： 發(fā)表時間：2018-05-13 11:31:12
維密上海秀模特奚夢瑤摔倒瞬間，去年品牌的中國營銷是有史以來最失敗的
無時尚中文網(wǎng)（微信號：nofashioncn）2018年3月1日：雖然周3發(fā)布超預(yù)期的4季度事跡，不過當(dāng)前財季和財年盈利預(yù)測遠(yuǎn)遜于市場預(yù)期，褻服巨頭Victoria’s Secret 維多利亞的秘密母公司L Brands Inc. (NYSE:LB)盤后股價終究重挫超過1成。
截至2月3日的2017財年4季度，L Brands 純利6.641億美元或每股收益2.33美元，較2016財年4季度6.317億美元或每股收益2.西太華商場工作服標(biāo)志13美元有5.1%的增幅，經(jīng)調(diào)劑后EPS 2.11美元較2017財年同期2.03美元有3.9%的增幅，好過Zacks 預(yù)期的2.04美元和FactSet預(yù)期的2.05美元。
調(diào)劑主要包括沾恩稅改相當(dāng)于每股收益0.32美元，和2016財年4季度較2017年多出1周相當(dāng)于0.10美元的EPS。
4季度期內(nèi)，L Brands收入48.231億美元，按年增長7.4%，2017財年4季度為44.895億美元，符合市場預(yù)期的48.2億美元。同店銷售期內(nèi)錄得2%的增幅，不過旗艦品牌Victoria’s Secret 維密錄得1%的跌幅，而美容業(yè)務(wù)Bath & Body Works 同店銷售增幅6%。
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當(dāng)前1季度，L Brands 0.15-0.20美元的EPS 預(yù)期不足市場0.31美元預(yù)期的1半，而2018財年2.95⑶.25美元的EPS 預(yù)期亦遠(yuǎn)遜于市場預(yù)期的3.43美元。公司解釋稱，低預(yù)期反應(yīng)稅改影響，和花費1億美元，主要針對小時工提高最低時薪工資標(biāo)準(zhǔn)。
除此以外，團(tuán)體延續(xù)的毛利率下滑亦使人擔(dān)心。
4季度，L Brands 毛利率42.3%按年大跌100個基點，兩大品牌毛利率均有下滑，而去年團(tuán)體毛利率39.3%，按年更是大跌150個基點，2016財年40.8%。
營業(yè)利潤率表現(xiàn)則更加不堪，4季度團(tuán)體整體營業(yè)利潤率20.5%同比狂跌150個基點，主要受Victoria's Secret 維密北美直營業(yè)務(wù)營業(yè)利潤率狂跌200個基點至17.1%影響，而Bath & Body Works 營業(yè)利潤率保持31.0%的較高水平，兩大品牌國際業(yè)務(wù)營業(yè)利潤率2.3%，同比狂跌600個基點。
2017財年全年Victoria's Secret 維密北美直營業(yè)務(wù)、Bath & Body Works 和Victoria's Secret/Bath & Body Works International 營業(yè)利潤率分別為12.6%、23.0%和1.0%，穿工作服的目的是什么分別下跌290、60和840個基點，團(tuán)體全年營業(yè)利潤率狂跌250個基點至13.7%，2016財年為16.2%。
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2017財年全年，L Brands 錄得126.324億美元收入，較2016年125.740億美元有4.6%的增幅，同店銷售按年錄得3%的跌幅，主要水泥廠工作服因核心的Victoria’s Secret 維密品牌同店銷售狂跌在以純上班有工作服么8%，而Bath & Body Works有5%的同店銷售增幅。
Victoria’s Secret 維密品牌北美業(yè)務(wù)2017年收入73.872億美元，按年跌5.1%，2016年為77.811億美元，而Bath & Body Works 收入按年上漲7.7%至41.479億美元，兩大品牌國際業(yè)務(wù)收入由4.227億美元增至5.模擬人生4工作服024億美元，期內(nèi)Victoria’s Secret 維密品牌全系列店在大中華市場凈增7間，而關(guān)閉了2間美容配件店。
雖然周3逆勢漲2.39%，L Brands股價今年迄今已狂跌18%，由12月29日收盤的60.22美元跌至周3收盤的49.33美元。
L Brands 將于本日美東時間9:00 AM 盤前舉行Earnings Call，無時尚中文網(wǎng)（微信號：nofashioncn）將會進(jìn)1步跟進(jìn)財報會。
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