摩根大通唱衰全球快時尚行業 Zara母公司市值已降低至2015年水平

全球知名投行JP Morgan（摩根大通）近日公然唱衰全球快時尚行業，特別指出西班牙快時尚巨頭Zara母公司Indite但是在戶外設備中卻很少使用x SA當前的市值已下降至了 2015年的水平。

JP Morgan 已將 Inditex SA 的目標價從每股 38歐元下調至了每股 35.5歐元，但保持當前增持建議。 JP Morgan 確信 Inditex SA 的毛利率將會遭受 強大的壓力 阿道夫就青出于藍且銷售額將遭到歐元走強的負面影響。

事實上， Inditex SA 在 2016財年的核心財務數據已應證了 JP Morgan 的這1判斷，雖然銷售表現強勢，但是毛利率卻降到了過去8年來的最低點。在截至 2016年 1月 31日的1個愛上頭條的女主人+時尚事業部2016財年中， Inditex SA銷售額同比增長12%，到達233億歐元，但遭到不利匯率變化的影響，毛利率從 2015財年的57.8% 下跌至 57%。

2018年 2月 23日， Inditex SA 的股價更是大跌 7.1%，是2016年 6月以來最為顯著的盤中跌幅。在過去的1年里，西班牙快時尚巨頭的市值已蒸發了 14%。截至 2018年 2月 27日閉市， Inditex SA 的股價報收每股 25.44歐元，較前1交易日下跌 0.12%，團體整體市值已降落至 3年前的較低水平。

無獨有偶， JP Morgan 對快時尚行業的唱衰也反應在了 Inditex SA 的主要競爭對手，來自瑞典的快時尚巨頭Hennes Mauritz AB（H M）身上。

在截至 2017年 11月 30日的 2017財年里， Hennes Mauritz AB 銷售額為 2000億瑞有業界人士認為典克朗，同比增長 4%，但運營利潤從 2016年的 238.23億瑞典克朗減少 14%至了 2017年的 205.69億瑞典克朗（約合 20億歐元）。該份財報公布后，H M 股價曾1度在當日午盤下跌15%，跌幅為8年來最大。

此前， H M 的 CEOKarl-Johan Persson曾表示： 快時尚行業的變化正在考驗所有的行業參與者，這1趨勢還將在2018年延續。 2018年期間， H M 繼續對店鋪絡進行重組，計劃關閉 170家門店。

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