貿易戰“嘴炮”打不停，但奢侈品行業繼續躍進

英國倫敦 本月，路威酩軒團體（LVMH）對其男裝品牌進行了設計師洗牌，可謂堪比肥皂劇劇情：Virgil Abloh取代Kim Jones去了Loui Vuitton，Kim Jones取代Kris Van Assche去了Dior Homme，Kris Van As還是可愛萌萌噠的玩具產品sche任何企業對利潤要求和尋求取代Haider Ackermann去了Berluti。望向英吉祥海峽彼岸，剛離開LVMH的設計師Riccardo Tisci與Marco Gobbetti于Burberry再聚會，外界期待兩人重新迸射出火花，再現推動Givenchy在21世紀初綻放的搖滾魔力。

大

Prada宣布2017年下半年銷售額，與過去連續4年低迷情況相比已出現好轉，銷售額將繼續上升態勢。幫助Prada走出 灰色空間 的因素包括：新產品、中國市場增長和電商合作火伴。

法國奢侈品團體Herm s確認其2017年營業利潤率錄得約35%，再度打破紀錄。愛馬仕肯定了亞洲消費力回歸強勢，表示看好2018年前景。

瑞士鐘表業也傳來積極信息。今年頭兩個月，瑞士鐘表出口上漲13%，中國香港與內地均上漲約30%。斯沃琪團體公布了強勁的2018第1財季數據，也確認對2018年前景看好。

我們關注的少數幾只意大利股還在苦苦掙扎。Ferragamo不能不避開關于公司去年進行盈利預警的建議，CEO上月離職、2017年息稅折舊攤前利潤（EBITDA）下滑23%下滑；霞飛諾（Safilo）2017年事跡被赤字掩蓋，EBITDA減半、凈債務幾近翻了3倍。Tod s錄得2017年EBITDA降落9%，同時也宣布了公司的新戰略，聚焦推出更多系列與經典風格產品，近期內可視察到成效。

有關設計師與企業各奔前程，今年以來業內最熱議的話題終究塵埃落定：設計師Ste服裝加盟分享平臺lla McCartney同意從開云手里買回自己的同名品牌，品牌將成完全獨立的實體。一樣在3月，意大利皮具公司Piquadro收購了歷峰團體（Richemont）旗下的皮具品牌Lancel。最近剛剛收購Lanvin的復興國際，收購了奧地利褻服與襪品制造商Wolford的52%股權，預計還將繼續對Wolford剩余股權提出收購意向。終究，陸遜梯卡（Luxottica）收購了在疫情中如何變革日本鏡框制造商福井眼鏡（Fukui Megane）67%的股權。

薩維尼奢侈品指數（The Savigny Luxury index 簡稱 SLI ），和摩根士丹利全球指數（MSCI World Index 簡稱 MSCI ），近1年內首次分出截然相反的發展方向，終究SLI以超過5%的穩定表現勝出：來自Prada、Herm s等品牌的良好事跡報告，推動SLI指數終究以3%上漲掃尾；美國總統特朗普在目前這輪貿易戰中對準中國 開槍 ，促使很多投資者尋求庇護，MSCI因此終究下跌2%。

薩維尼指數 VS. 摩根士丹利全球指數

向上走

因回歸增長軌跡，Prada本月股價上漲12%。

Riccardo Tisci將任Burberry創意總監的消息，大大鼓舞了投資者群體，其股價上漲近11%。

Herm s盈利率再度打破紀錄，股價亦因此飆升出歷史新高，為9%。

向下滑

霞飛諾公布不太樂觀的2017年財報，該公司股價再度下跌，本月收盤時跌破8%。

Mulberry股價自今年始開始自由落水，3月則下跌了7%。

新看點

2017年，皮具部門給很多奢侈品牌貢獻了漂亮成績單，大舉回歸正軌。暌背6年，Louis Vuitton去年在法國開出1家新工坊，并計劃在今年7月、2019年、2020年繼續分別各開1家。Herm s則計劃，在2020年前于法國開出多家皮具生產車間。這對皮革行業來講都是好消息，只是也正好與消費者的素食新趨勢背道而馳。截至目前，奢侈品牌中只有只有Stella McCartney高舉純素面料、道德時尚的大旗，但千禧1代消費者也很關心她說了甚么。市面上已有了環保納帕皮革、加工后的蘋果皮等取自木制品的皮革替換品，視察奢侈品行業是不也是能快速跟上這股小而不斷增勢的浪潮，應當是蠻有趣的。

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