“中國制造”成本節節攀升 快時尚供應商尋新出路

核心提要：由于中國工人本錢的逐年增長，不但是晶苑國際，老牌的鞋服代工企業如維珍妮(維密的主要代工方)、申洲國際(耐克等的代工方)等也多少遭到了影響。

近日，H M、優衣庫等多家快時尚服裝的供應商晶苑國際()遭受了股價的連續下跌，投行下調了盈利預測和目標價。根據其截至6月30日的2018年中期事跡顯示，雖然收入和凈利潤得到增長，但是管理層在財報中表示，中國產能受工人短缺日趨嚴重的影響而未如預期般到位，也致使團體沒法承接較高利潤的定單，整體產能也未能達至最好分配。

由于中國工人本錢的逐年增長，不但是晶苑國際，老牌的鞋服代工企業如維珍妮(維密的主要代工方)、申洲國際(耐克等的代工方)等也多少遭到了影響。除進1步提升供應鏈的反應速度，1些代工企業開始加速向東南亞國家轉移，投資辦廠、布局海外，從而加速擴能。不過，雖然勞動力本錢低，但是東南亞國家的隱構成本和政策風險更高，這也是不小的考驗。

中國勞動力不再便宜

事實上，在今年5月底到6月，晶苑國際就由于事跡因素被多家券商和投行下調了評級。這家為多個外資品牌進行服裝代工的企業，于2017年10月在香港上市，在最新財報中，其員工本錢和存貨本錢分別到達3.08億元和9.66億元，同比增長24.2%和18.24%。

對此，晶苑國際表示，中國現面臨技術勞動人口短缺，情況日益嚴重，以致于公司產能遭到影響。由于技術工人短缺，公司需要時間培訓新工人，這不免對本公司整體的生產量及效益構成不利影響，產能未如預期到位。同時，財報還提及，5月份人民幣仍延續升值，中國員工本錢有所增長，晶苑國際的中期毛利率因此按年下跌了90個基點，跌至19.0%。

公然資料顯示，自20世紀80年代起，中國開始成為全球紡織服裝產業的制造中心，OEM(代工)是加工企業最初采取的主要經營模式。在業界看來，以OEM為主的服裝制造行業是體量大、單品利潤較低的行業。不過對部份龍頭OEM企業而言，構成范圍后盈利頗豐，比如晶苑國際和維珍妮、申洲國際等就是其中的代表。

謝海盟(化名)是1家為拉夏貝爾、美邦、優衣庫等進行代工的公司負責人，他對《中國經營報》表示， 國內代工情勢1般分成兩種：1種是生產成品的服裝加工廠;1種是參與工序的面輔料供應商。初期在先發展起來的沿海城市，有很多快時尚品牌的代工企業。服裝代工廠用工荒的問題在2008年前后就開始出現了，特別是1線城市，當時1線城市的工廠已基本撤離到34線城市，后來乃至是56線城市了。到了2013年，用工方面的問題就特別緊張了。

伴隨 用工荒 的加重， 加薪潮 也在服裝制造業中興起。據了解，截止到2016年6月30日上半年，裕元的直接勞工本錢6億美元，相比往年上漲了20%。據波士頓研究機構在2016年時的調查數據顯示，中國制造業的勞工本錢占總本錢的12%，而且這1增長趨勢愈來愈明顯。這1數據遠高于印尼的1%、印度的4%和泰國的5%。

從工人本錢上來對照，2005年，1個工人的月薪大概在1500元到2000元，而現在，月薪在5000元以上是正常的，這還只是做小的流水線、單1產品的工人工資，如從2011年12月28日開買果要做相對復雜的時裝，薪水肯定要往上漲。對大型工廠來講，1個工人的薪水加上社保等支出，1年大概需要7萬元。 謝海盟說。

中金智庫研究員吳東華指出： 在銷售利潤承壓時，本錢上漲和環保壓力使得內地代加工企業的日子其實不好過，紡服業愈來愈難支持日趨增長的本錢壓力。制造業的利潤下降，某些老板選擇關閉工廠，轉向投資其他產業。

謝海盟表達了類似的觀點， 1些小的代工廠逐步選擇關閉，還有1些則選擇轉移到國內西部的城市。比如東莞，最近幾年來關了挺多廠，招不到工人的經常有。年輕人不愿做太辛苦且勞動密集型的工作。還有1些工廠現在往西部轉移，包括去新疆、青海、寧夏、陜西等地，還有4川和武漢的西部等。主要是這些地方現在還有政策支持，在人工本錢上的壓力沒那末大。

逐漸移至東南亞

曾在時尚服裝行業咨詢公司工作的Harry表示， 中國制造本錢的節節升高早已經是不爭的事實。品牌方和代工方是在相互作用并造成影響。以H M為例，其銷量的降落給代工方帶來事跡損失；而生產本錢、人工本錢的上漲，又會使H M不能不漲價，從而激起矛盾，影響到其銷量和利潤。 在今年6月28日，H M發布的最新財報(2017年12月~2018年5月)顯示，其庫存到達了363億瑞典克朗(約合40億美元，折合268億元人民幣)，同比增長了13%。

相比之下，利潤更薄的1方仍然是代工企業。從晶苑國際此前發《VOGUE》在評論里稱這個系列是最使人印象深入的！其中最異形的那件腫脹的黑色外套布的招股書來看，其凈利潤其實不可觀。2014年、2015年、2016年及截至2017年6月30日止6個月，前3大客戶(Fast Retailing、H M、Levi s)的銷售額分別占收益的72.5%、70.3%、69.7%及61.1%。以晶苑國際在2016年的凈利潤1.24億美元及3.5億件成衣計算，每件成衣的凈利潤不過35.4美分，折合人民幣2.4元左右。就用工緊張和毛利率萎縮等問題，將采訪函發至晶苑國際指定的媒體詢問郵箱，但截至發稿未收到答復。

勞動力本錢低廉的東南亞地區成為中國以后服裝產業轉移的下1個目的地。留意到，晶苑國際計劃花3年時間在越南擴大額外年產能1.295億件，在孟加拉擴大額外年產能0.266億件，預計未來數年閑適雅致將孟加拉國和越南的員工數量每一年增加10%。晶苑行政總裁羅正亮(Andrew Lo)曾表示，中國南方制造業中心的勞動力本錢已超過每個月700美元，是越南和孟加拉國平均月薪的兩倍多，這兩個國家的平均月薪分別為300至350美元和150至200美元。

申洲國際稱， 越南面料工廠的新增裝備投產，使得團體上游業務的生產能力大幅提升。 維珍妮此前也表示將在海外市場繼續發力。

在東南亞的越南、柬埔寨、孟加拉等發展中國家，具有更低的制造本錢和人工本錢，但是相對落后的產業基礎又限制了其發展范圍。具體來講，就是人力本錢比國內便宜了大概3分之1，但是供應鏈、時間、工會本錢并沒有便宜多少。另外一方面是工作態度和效力，容易致使貨期不穩定。另外，除簡單的如牛崽褲、襯衫、連衣裙等產品，1些特殊面料的、羽絨服棉服類的、復雜產品還是依賴在中國代工廠來做，我們國家在這方面有比較成熟的技術。 謝海盟說。

代工企業有點像游牧企業，哪房租低工資低就往哪里去轉，現在往東南亞，可能下1步就是非洲了，低本錢的東西還是要往低本錢的地區去活動，這是發展趨勢。如果這些企業要提升的話，可能還是得從智能化，裝備機械化和技術等方面去提升。 Harry對說， 如果代工工廠開始往產品設計、原料采購等方向延伸，或向產業鏈其他方向滲透，則是比較好的發展方向。

事實上，留沒有最高意到，這些大型代工企業的利潤增長并不是完全依賴于代工生產。據晶苑國際此前的招股書顯示，公司每件成衣的凈利潤在35.4美分左右（約2.42元人民幣），在此基礎上，會在各個階段向客戶提供增值服務。而申洲國際則包攬了產業鏈中下游環節，為客戶提供1站式的高效服務，下降了采購本錢，同時在生產技術等產能擴充方面投入1定的研發本錢。

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