2萬到億萬的膨脹之路 雅戈爾老板李如成又要豪賭?

我有信心，用五年時間再造一個雅戈爾。這是一位逐漸淡出公司經(jīng)營的服裝業(yè)大佬雅戈爾集團董事長李如成，再度出現(xiàn)在臺前的豪言壯語。

提起李如成和雅戈爾，都被業(yè)界稱為一個傳奇。30多年前，李如成以兩萬元的知識青年安置費起家創(chuàng)辦雅戈爾，在地下室，靠幾把尺子、剪刀、小板凳拼湊起來的手工作坊，逐漸壯大成為如今襯衫、西服生產(chǎn)基地于一體的一家上市公司。

李如成將雅戈爾打造成為中國服裝第一品牌，同時又頻頻走上資本運作這條路，也因此被稱為最不務(wù)正業(yè)的企業(yè)家。

如今，李如成打算如何再造一個雅戈爾？一路走來，他到底有多么不務(wù)正業(yè)？背后又是如何將雅戈爾從地下手工作坊做成一個大企業(yè)？

從農(nóng)民到廠長

1958年，由于李如成父親的緣故，全家人從繁華的大上海下放到寧波南郊段塘鎮(zhèn)。為生活所迫，剛滿7歲的李如成和村里小伙伴們一起編織草帽，一頂僅掙幾分錢。不僅如此，他還當過每天只賺兩分錢的放牛娃。10歲時，李如成父母相繼病故，他和一個姐姐兩個弟弟相依為命。15歲那年，初中尚未畢業(yè)，李如成便主動報名到燈塔大隊雅渡村插隊務(wù)農(nóng)，一待就是15年。

1980年歲末，數(shù)千萬知青開始陸續(xù)返城，已近而立之年的李如成來到了鎮(zhèn)辦的青春服裝廠。

名義上說是一家工廠，但其實那只是用兩萬元安置費勉強建起來的、不折不扣的小作坊。車間就在村邊戲臺的地下室，縫紉機之類的工具都是大家從自家搬來的，主要業(yè)務(wù)是為其他工廠代加工一些短褲、短袖衫等低檔產(chǎn)品。雖然條件簡陋、艱苦，但李如成卻十分珍惜這難得的工作機會，憑借勤奮努力，進廠不久便被任命為裁剪組長。

然而，不久之后，工廠便受到市場大潮的沖擊，業(yè)務(wù)斷檔，100多名知青面臨失業(yè)窘境。此時李如成偶然聽人講起東北有一廠家需要找合作伙伴，便主動請纓前去聯(lián)系。幾經(jīng)周折，終于拿到了這筆令企業(yè)絕處逢生的單子，12噸面料發(fā)來，激發(fā)了李如成潛在經(jīng)營的管理才能，他既當設(shè)計師，又當調(diào)度員，把各個環(huán)節(jié)安排得妥妥帖帖。

從當年結(jié)算來看，工廠利潤從最初的幾萬元猛增至20萬元，工人月工資從二十多元漲到七八十元。李如成也由此得到了大伙的信任和擁戴，在職工的一致提議下，李如成成為青春服裝廠的廠長。

當時，橫向聯(lián)營是鄉(xiāng)企生存發(fā)展的一條有效通道。李如成上任不久，捕捉到這樣一條信息：百年老廠上海開開襯衫廠正在尋找聯(lián)營加工點。他當即趕赴上海，雙方聯(lián)營一拍即合。短短兩三年間，李如成賺取數(shù)百萬元的利潤，掘得寶貴的第一桶金。

雅戈爾名字的由來

李如成通過橫向聯(lián)營，青春服裝廠學到了先進的管理經(jīng)驗，培育了一支隊伍，還完成了一部分資本和技術(shù)的積累，有了一定的業(yè)務(wù)通道。

但由于橫向聯(lián)營受制于人，發(fā)展空間較窄，企業(yè)要再上臺階，就需要創(chuàng)造自身獨立的品牌。就市場而言，當時處在短缺經(jīng)濟大背景下，好產(chǎn)品是皇帝女兒不愁嫁。1986年，李如成剛剛把自己的第一個品牌北侖港襯衫推向市場，便受到各地商家的追捧。山城重慶發(fā)來一份緊急電報，山城人民盼北侖港，火速發(fā)貨。第二年北侖港被國家商業(yè)部評為全國暢銷產(chǎn)品。

當眾人還沉浸在北侖港旗開得勝的喜悅中，李如成卻意識到北侖港品牌的局限性：品牌地域色彩太濃，文化含量不夠，缺乏提升空間。

1990年，在李如成的精心運作下，一個全新的中外合資企業(yè)雅戈爾制衣公司宣告成立。YOUNGOR（雅戈爾）是青春兩個字的英文名稱，李如成認為，雅戈爾既有著青春廠的歷史延續(xù)，又寄托著對未來的期待。當年8月，雅戈爾與澳門南光公司組建合資廠，一個全新的中外合資企業(yè)宣告成立。

之后的幾十年里，在面對暴利的房地產(chǎn)業(yè)和金融行業(yè)時，李如成開始了自己三駕馬車并駕齊驅(qū)的時代。雅戈爾于1992年開始涉足房地產(chǎn)開發(fā)，公司在寧波、蘇州等地相繼開發(fā)住宅、別墅、商務(wù)樓等各類物業(yè)。伴隨著中國房地產(chǎn)的爆發(fā)式增長，房地產(chǎn)投資也讓雅戈爾賺得盆滿缽滿。

李如成把生意做得風生水起，1998年，雅戈爾公司成功上市，開始涉足資本市場。

被照顧的神算子

李如成曾說：股權(quán)投資雅戈爾是無心插柳柳成蔭，現(xiàn)在我到外面去，人家對我評價，你是中國的巴菲特，每個項目做得都很成功。這句話錯了，很多投資項目初衷都不是想掙多少錢，是政府給我的照顧。

照顧一詞用得恰當，當雅戈爾越來越壯大之后，地方政府就需要雅戈爾去照顧一些企業(yè)。李如成本不愿接受，但又推托不掉。比如宜科科技是雅戈爾在上市前政府要硬搭進來的，雅戈爾要上市沒辦法，無奈之下成了大股東。

1997年4月，寧波商業(yè)銀行組建，市領(lǐng)導希望為銀行找?guī)讉€有實力的股東，也讓雅戈爾參與。盡管擔心銀行不容易做，李如成也不好拒絕。

投資中信證券更是有點誤打誤撞因素，雅戈爾1998年上市后想在新興行業(yè)里尋找項目。李如成對證券行業(yè)頗感興趣，在他眼中，中信證券屬于比較規(guī)范的國有企業(yè)，股東背景也不錯，都是一些國有大中型企業(yè)，正好跟我們有一個互補。中信證券之后的上市，以及券商會成為牛市中攻勢最強的板塊，都在他的意料之外。

也正由于這幾起半推半就的投資，在10年后修成正果，收益頗豐把李如成自己也嚇一跳。2007年1月，廣博股份登陸深圳中小企業(yè)板，2008年1月25日的收盤價為15.22元，而雅戈爾的持股成本為1.52元。宜科科技2004年就已上市，2007年4月，雅戈爾又增持宜科科技到持股29.84%，成為其控股股東。2008年1月25日，宜科科技的收盤價為17.25元，雅戈爾第一次入股投入的1623萬元已放大了約9.5倍。

2007年7月19日，寧波銀行掛牌上市，成為國內(nèi)第一批上市的商業(yè)銀行，不到10日，股價漲幅就超過200%。2008年1月25日，股價為18.15元，雅戈爾當年投資成本不過每股1.01元。

讓雅戈爾錢包迅速膨脹的是中信證券一役。雅戈爾的持股成本為1.華興的誠信源自每名員工7元，總投資成本不過3.2億元，2007年2月，雅戈爾減持了3012萬股，套現(xiàn)7.5億元。減持后仍是中信第四大股東，2008年1月25日，中信證券收盤價為76.02元，雅戈爾賬面收益放大了44倍。

2007年初，一家財務(wù)咨詢機構(gòu)負責人在寧波見到李如成，當時投資中信效果已顯現(xiàn)。令他驚異的是，穩(wěn)重的李如成居然也會喜形于色，我做了30多年服裝，利潤都是一點一點積累起來的。李如成告訴他，但投資就是不一樣，一下子就能賺制造業(yè)30年的錢！

如意算盤終落空

在投資中賺大錢后的李如成，便開始不計成本的拿地，成為當時的高價地制造機。

2004年，雅戈爾開始走出發(fā)家地寧波，并在長三角制造數(shù)個高價地，也為日后的地產(chǎn)業(yè)務(wù)收縮埋下了伏筆。同年，在蘇州工業(yè)園區(qū)國有土地使用權(quán)拍賣會上，雅戈爾以14億元拿下了湖東的三塊地，總面積超過25萬平方米，這在當時被認為是天價。

2007年，雅戈爾以4.15億元的代價競得的位于蘇州市相城區(qū)齊門北大街西、陽澄湖西路北地塊，樓面價4416元/平方米，成為當年相城區(qū)地價之冠；同一年，雅戈爾摘得杭州市杭州商學院地塊，轟動杭州地產(chǎn)界。

對于雅戈爾而言，最出彩的莫過于2010年，雅戈爾以24.21億元競得杭州市申花區(qū)53號地塊和56號地塊，成交價格達11.65億元和12.56億元，合計24.21億元，刷新了當?shù)赝恋爻鲎尩膯蝺r紀錄。

地產(chǎn)成為雅戈爾絕對的主業(yè)。以2009年為例，雅戈爾房地產(chǎn)業(yè)務(wù)取得了51.96億元的營收，凈利潤達11.91億元，而同期服裝板塊的凈利潤僅為4.45億元。

盛極而衰，此后房市波折和股市的一蹶不振讓李如成的如意算盤落空。自2011年起，房地產(chǎn)調(diào)控開始逐漸實施，并顯現(xiàn)了威力，包括杭州、上海、寧波等雅戈爾布下重兵的城市均出臺了限購政策，樓市開始降溫。

調(diào)控開始的當年，雅戈爾的業(yè)績遭受重創(chuàng)。2011年，雅戈爾營業(yè)收入同比下降20.49%至115.4億元服裝行業(yè)資訊傳播平臺；凈利潤同比下降34%至17.6億元。

沒有房地產(chǎn)這個強勁加入流行元素與街頭文化的利潤來源，2012年，雅戈爾不得不宣布，重回服裝主業(yè)，調(diào)整投資規(guī)模，集中資源向品牌服裝投入。2013年，拿下杭州地塊的第三個年頭，遭遇調(diào)控的雅戈爾，僅付出了一半的地價，業(yè)務(wù)受困的雅戈爾不得不壯士斷腕，損失掉4.84億元的合同定金，退掉了此前拍得的杭州申花地塊。

又設(shè)百億新賭局

如今，66歲的雅戈爾集團董事長李如成已經(jīng)躋身全球億萬富豪行列，他決定又要豪賭一把。這位近年已經(jīng)逐漸淡出公司運營的服裝界大佬，去年年底又再度站到臺前，宣布了一項超級計劃用五年時間再造一個雅戈爾。

新材料、新面料、新工藝、新品牌和新服務(wù)李如成宣布，他將在三年時間內(nèi)，投入100億元，啟動科技與創(chuàng)新戰(zhàn)略，打造服裝實體產(chǎn)業(yè)發(fā)展的加速度，成為中國服裝行業(yè)、乃至整個服務(wù)產(chǎn)業(yè)的時尚坐標。

為此，李如成蓄勢已久。2015年，他挖來了喬治阿瑪尼的設(shè)計師、臺灣人龔乃杰擔任公司設(shè)計總監(jiān)。新裝修的雅戈爾之家，請來的是頂尖設(shè)計師Philip Handford，以往他們只為Burberry等奢侈品牌設(shè)計門店空間。

為此，李如成坐十幾個小時的飛機，飛赴歐洲，拜訪各大頂級面料供應(yīng)商。這些有著上百年歷史的供應(yīng)商，以前主要供應(yīng)LV等傳統(tǒng)奢侈品牌。他堅信，中國市場的時尚傳導機制，會復制歐美市場的傳統(tǒng)發(fā)展路徑大眾會追隨各個領(lǐng)域的偶像級人物的一舉一動，從而掀起時尚的大變遷。

雖然不確定因素和爭議頗多，這條道路依然前途未卜，但這位不服輸?shù)姆b大佬決心已定，想把傳統(tǒng)上一直消費國際品牌的那些消費者，一個個爭取到自己的隊伍里來。

這一次，他會賭贏嗎？