5月份A股紡服上市公司市值與漲幅排行榜：海瀾之家蟬聯冠軍 哈森股份股價居首！

但他亦承認 　　2017年5月份，滬深兩市87家紡織服裝上市公司市值排行榜出爐，國民男裝品牌海瀾之家股份有限公司（以下簡稱海瀾之家），以425.46億元的成績位居總市值排行榜第一位，其次為際華集團，總市值為364.94億元，雅戈爾排名第三，總市值達362.24億元。

財報顯示，海瀾之家2017年一季度報告實現營業收入51.59億元，同比增長0.55%；歸屬母公司股東凈利潤10.10億元，同比增長5.47%；基本每股收益0.22元，同比增長4.76%。加權凈資產收益率9.57%。中泰證券分析師鞠興海預計，海瀾之家后續營收增速和毛利水平將逐步改善，其女裝品牌愛居兔2016年增速達67%，預計未來仍將維持高位，且對公司整體的營收貢獻越來越大，加之海瀾之家男裝副牌及童裝有可能在2017年下半年起陸續面世，將成為新的營收貢獻點，觀察來看，海瀾之家主品牌預計開店家/年，收入增速在5%-10%左右，初步預期，海瀾之家年營業收入分別達到186億元、207億元和233億元，其歸屬于母公司的凈利潤則分別為33.33億元、36.37億元和41億元，而其毛利率穩中有升，預計接近40%左右。

據中國第一紡織統計，2017年5月份，滬深兩市87家紡織服裝上市公司合計月成交量達90.39億股，月成交額合計1211.88億元，月成交筆數合計695.42萬筆，其中，哈森股份排名第一，其5月份開盤價32.08元，月最高價38.05元，月最低價31.5元，最終月度收盤價37.91元，漲跌幅達17.26%，排名第二的開潤股份，其5月份開盤價90.26元，月最高價112.18元，月最低價89.27元，最終月度收盤價103.7元，漲跌幅達14.89%，希努爾排名第三，其5月份開盤價19.36元，月最高價21.79元，月最低價19元，最終月度收盤價21.55元，漲跌幅達11.37%，

哈森股份系國內中高檔鞋類上市公司，以鞋類品牌內銷為主，出口代工為輔，二者2016年收入占比分別為84%和16%。其中內銷主要為哈森、卡迪娜等自有品牌零售及Roberta、AS等國際品牌的代理，主要定位一二線城市，以直營商場專柜為主，產品為男女鞋、化妝品；出口為男鞋品類，以北美市場為主，主要為DANSKO、CLARKS等國際品牌提供OEM/ODM代工。

哈森股份計劃2017年實現收入15.86億元，同比降5.71%。公司目前仍處業績調整期，但隨著渠道調整接近尾聲，業績有望逐步企穩回升。

從事包袋類產品的研發、設計、生產與銷售的開潤股份，總部位于上海市松江漕河涇開發區。公司主要經營各類箱包制品、箱包材料、戶外用品、電腦鼠標及電腦周邊產品，2017年一季度，公司實現營業收入2.21億元，與上年同期相比增長41.38%，歸屬于母公司股東的凈利潤0.28億元，與上年同期相比增長112.80%，

國泰君安證券分析師呂明介紹，2015年開潤股份與小米成立合資公司潤米科技進入小米生態鏈，借助小米在前端準確把握產品技術與用戶需求及后端渠道、供應鏈、資金等資源，極大降低了自有品牌建設前期渠道推廣建設成本與時間成本，并通過小米商城渠道及粉絲快速上量，打造爆款，依靠出貨規模快速占有市場。

分析來看，開潤股份旗下90分旅行箱在2016年雙11箱包類產品中奪冠，產品前期借力小米快速獲得市場認可。2016年自有品牌收入2.3億，實現0到1的突破。小米生態鏈擴張迅速，生態鏈企業自由發展。小米生態鏈主要通過外部孵化的方式建設生態鏈，希望通過復制小米成功模式為小米保駕護航。截至2016年底，小米生態鏈共有77家企業，其中已有30家企業對外發布了產品，并囊括28項國際設計大獎。小米生態鏈進一步加強了小米的品牌建設，增加了其銷售流水，并且給了投資者更多的想象空間。

呂明認為，精準而差異化的使市場定位使90分能夠迅速獲取原線下中低端出行裝備市場雜牌企業和價格虛高箱包品牌的市場份額，自有品牌強勢入主國內出行裝備市場。此外，90分精準定位渠道消費者調性，期初投放與自身產品特定契合且目標客戶集聚的渠道，具備一定品牌勢能后從精選渠道躍至大而全的電商平臺歡迎關注褻服圈公眾號，渠道擴張帶來新的發展機遇。

本土男裝龍頭希努爾男裝股份有限公司（以下簡稱希努爾），2017年一季報實現營業收入1.91億元，同比下降9.45%；凈利潤為-1256.73萬元，同比下降341.27%；每股收益為-0.04元。公司預計，2017年月凈利潤為0.00元～1363.72萬元，上年同期為2727.43萬元，同比下降100.00%～50.00%。公司表示，做出上述預測，是基于以下原因：預計公司出售自有商鋪,影響公司業績。

QUEENSTORY創造王者品質　　前述國泰君安證券分析師呂明談到，在新興人群對傳統男裝消費需求較淡，終端零售整體疲軟的大背景下，希努爾將持續調整主業產品、渠道結構，發展定制等多元業務模式。目前剩余渠道門店盈利能力較好，預計2017年關店節奏將放緩。在其看來，希努爾2016年公告原擬收購星河互聯項目終止，未來類似主業資產的并購意愿不強，對于人工智能、大數據等新興產業關注較高。男裝行業整體仍處于低迷期，預計未來公司在傳統主業增長空間明顯有限的情況下，未來外延第二主業的決心堅定，將尋求新的利潤增長點，轉型預期較強。

行業研究員雷玉表示，觀察服裝板塊來看，我國服裝消費步入中速增長階段，在總量增長有限的背景下結構分化占據主導地位。首先，農村居民品牌化消費需求有望成為支撐服裝消費總量增長的重要力量；其次，差異化消費特征與一致性品牌風格相矛盾，品牌多元化成為企業擴充市場份額的優選；再次，電商平臺流量獲取成本日漸高昂，線上業務轉而以新品推廣為主，體驗式消費需求回歸帶動線上線下全渠道格局重塑。品牌企業銷售增速較前期有所改善，考慮到渠道庫存去化接近尾聲，終端銷售改善情況有望持續。

而對于紡織制造領域，雷玉則認為，下游渠道補庫存有望帶動內銷訂單回升，人民幣貶值則利于出口訂單回流，整體需求逐步回暖；成本端，植棉成本與收益長期倒掛，國內外棉價差收窄支撐棉價上行；在成本加成定價模式下，優質紡企有望在保持盈利水平穩定的基礎上實現收入端規模增長，此外，環保督查趨嚴倒逼企業增加環保治理投入，龍頭步入前期環保投資回收期，行業格局加速重構；短期業績增速放緩不改行業景氣向上趨勢。