Michael Kors 最新季報(bào)：調(diào)低年度利潤預(yù)期，未來著眼更多品牌并購

美國輕奢時(shí)尚團(tuán)體Michael Kors Holdings Limited（以下簡稱 MKHL ）近日公布了2017/2018財(cái)年第4季度核心財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。雖然銷售額雖然坦言培養(yǎng)品牌影響了事跡和利潤均取得增長，但增長主要來自于去年7月收購的英國奢侈鞋履品牌 Jimmy Choo，加上團(tuán)體對(duì)2018/2019財(cái)年的全年利潤預(yù)期遠(yuǎn)低于華爾街分析師預(yù)期，消息傳出后MKHL股價(jià)周3下跌了 11.5%。

截至3月31日的2017/2018財(cái)年第4季度，MKHL 核心財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)以下：

總銷售額同比增長10.8％至11.8億美元，高于分析師預(yù)估的11.5億美元，以不變匯率計(jì)，同比增長7.2%；其中，去年收購的 Jimmy Choo 品牌貢獻(xiàn)了 1.079億美元的銷售額，如果把 Jimmy Choo 刨除在外，同比增長只有0.6%

凈利潤為4410萬美元，稀釋每股盈利0.29美元，去年同期為凈虧損2680萬美元，平均每股虧損0.17美元

剔除1次性項(xiàng)目，凈利潤為每股0.63美元，高于分析師預(yù)計(jì)的0.6美元

可比門店銷售額同比增長2.3％，主要受益于配件、鞋類、成衣和男裝種別的增長

門店情況：截至第4季度末，Michael Kors在全球范圍共經(jīng)營980家店，其中包括829家直營零售店（包括百貨專柜）和151家授權(quán)經(jīng)銷店（包括百貨專柜）。

第4季度中，Michael Kors 品牌各渠道表現(xiàn)其實(shí)不10分理想：

零售業(yè)務(wù)銷售額同比增長4.4％至6億美元，主要受益于有益的匯率變動(dòng)

批發(fā)業(yè)務(wù)銷售額同比降落3.2%至4.41億美元

授權(quán)業(yè)務(wù)銷售額同比降落11.1％至2970萬美元

截至3月31日，MKHL 2017/2018財(cái)年核心財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)以下：

總銷售額同比增長5％至47.2億美元，其中包括 Jimmy Choo 貢獻(xiàn)的 2.226億美元；以不變匯率計(jì)，同比增長3.6%

凈利潤為5.92億美元，稀釋每股盈利3.82美元，上年同期凈利潤為5.53億美元，稀釋每股盈利3.29美元

剔除1次性項(xiàng)目，凈利潤為每股4.52美元，去年同期為4.24美元

2017/2018財(cái)年中，Michael Kors 品牌各渠道表現(xiàn)以下：

零售業(yè)務(wù)銷售額同比增長5.4％至27.1億美元

批埃米希正面玻璃墻面的設(shè)計(jì)發(fā)業(yè)務(wù)銷售額同比降落7.7%至16.4億美元

授權(quán)業(yè)務(wù)銷售額同比降落0.6％至1.45億京東物流決心全面開放美元

MKHL 董事長兼首席履行官 John D. Idol 表示： 本財(cái)年對(duì)公司來講是激動(dòng)人心的1年，由于我們?yōu)殚L時(shí)間增長奠定了基礎(chǔ)。我們通過收購 Jimmy Choo 創(chuàng)建了1個(gè)全球性的時(shí)尚奢侈品團(tuán)體，并順利完成了 Michael Kors 品牌 Runway 2020 戰(zhàn)略計(jì)劃的第1年，且大大超越了我們的預(yù)期。

John D. Idol 表示： 公司有多項(xiàng)舉措計(jì)劃推動(dòng)旗下兩個(gè)奢侈品牌的增長。對(duì) Michael Kors 品牌來講，增長將由零售業(yè)務(wù)通過產(chǎn)品推行、品牌建設(shè)和客戶體驗(yàn)驅(qū)動(dòng)。對(duì) Jimmy Choo 定單已數(shù)以萬計(jì)品牌來講，公司將繼續(xù)進(jìn)行戰(zhàn)略投資，以擴(kuò)大其全球零售團(tuán)隊(duì)，并拓展其配飾業(yè)務(wù)。

John D. Idol 補(bǔ)充道： 取得增長的另外一個(gè)途徑是 收購。公司將繼續(xù)尋求收購以擴(kuò)充我們現(xiàn)有的奢侈品牌組合。

MKHL 的股票在過去的1年中累計(jì)飆升了約90%。該公司通過減少對(duì) Mercer 和 Hamilton 兩款手袋銷售的折扣力度，穩(wěn)定地提高了利潤率。另外，Jimmy Choo 的產(chǎn)品也已在年輕消費(fèi)者中流行起來。

MKHL 計(jì)劃在2018/2019財(cái)年結(jié)束前開設(shè)30家新的 Jimmy Choo 專賣店，并表示已與超模 Lily Aldridge 和 Rosie Huntington-Whiteley 簽署了秋季營銷活動(dòng)的合作協(xié)議。

MKHL 預(yù)計(jì)2018/2019財(cái)年第1季度的銷售額為11.4億美元，平均每股盈利0.9美元至0.95美元，其中 Jimmy Choo 貢獻(xiàn)1.4億美元至1.45億美元。

MKHL 預(yù)計(jì)2018/2019財(cái)年全年的銷售額為51億美元，平均每股盈利在4.65美元～4.75美元之間，而路透社分析師的預(yù)期為每股盈利4.74美元。

來自BlueFin的研究分析師 Rebecca Duval 表示： MKHL 年度盈利預(yù)期大大低于華爾街預(yù)期，部份反應(yīng)了團(tuán)體積極嘗試革新Jimmy Choo 帶來的開支增加對(duì)盈利釀成的壓力。

GlobalData Retail 的董事總經(jīng)理 Neil Saunders 認(rèn)為 Michael Kors 的服裝產(chǎn)品標(biāo)價(jià)太高，在他看來，495美元1件的 T恤，8995美元1條的真絲裙子乃至超過了1般意義上的富裕美國人的承受范圍。

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楊大筠

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